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白酒大佬们,恋上“资本游戏”?
  • 2023/8/1 9:55:00
  • 类型:原创
  • 来源:电脑报
  • 报纸编辑:电脑报
  • 作者:陈邓新
【电脑报在线】作为资本市场的明星,贵州茅台的一举一动都备受关注。

2023年5月18日,贵州茅台就发公告,将出资100亿元参与设立产业基金茅台招华与茅台金石,两只基金的认缴出资比例均为90.7441%。


不久之后,一则关于贵州茅台设立私募基金的消息,在互联网不胫而走,这次却没有发布相关的公告。


那么,此“茅台”与彼“茅台”,有何不同?连续出手设立基金,背后有何深意?有头有脸的白酒企业,怎么都玩起了风投?


贵州茅台,也是投资老手


设立私募基金的“茅台”,并非“李鬼”。


据企查查的信息显示,贵州省结构调整国资贰号私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)的出资额为140001万人民币,股东之一为中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司,该公司为贵州茅台酒股份有限公司的母公司。


不难看出,这两家公司都可以称之为“茅台”,不过贵州茅台酒股份有限公司是上市公司,而中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司是上市公司的母公司。





如若母公司的行为不涉及上市公司,自然毋须公告。


事实上,中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司并非资本“新手”,早在2014年就切入了私募股权投资赛道,设立了茅台(贵州)私募基金管理有限公司,持股比例为80.1%。


据公开资料显示,茅台(贵州)私募基金管理有限公司的管理规模为10亿元至20亿元,旗下拥有5只私募基金,涉及旅游、食品、材料等领域,投资了李子园、新巨丰、百佳食品、锅圈食汇、阿宽食品、万凯新材、天宜上佳等企业,目前已有9家企业已成功IPO。


由此可见,其再度打“投资牌”,并非毫无道理。


需要注意的是,贵州茅台之外,五粮液、今世缘、泸州老窖、古越龙山、洋河股份等大大小小的知名白酒企业也纷纷入局。


譬如,五粮液于2023年4月设立了四川五粮液新能源投资有限责任公司,抢抓新能源产业的“风口”。


再譬如,今世缘于2023年5月入股了南京华泰金斯瑞生物医药创业投资合伙企业(有限合伙),涉足医疗健康、生命科学等领域的投资。


据财联社创投通的数据显示,自2020年5月以来,45家白酒企业在一级市场共计投资了260余次,涉及医药、半导体、房地产等多个领域。


财务投资,寻找下一个利润增长点 


白酒企业热衷“资本游戏”,背后的原因有三。


首先,家底丰厚。


近些年,白酒企业的日子相当滋润,与之对应的是现金流也相当充沛、家底颇为丰厚,拥有跨界投资的底气。


以贵州茅台酒股份有限公司为例,2023年第一季度的净利润为207.95亿元,同比增长20.59%;预计2023年上半年的净利润为356亿元,同比增长19.50%左右。




而2001年至2022年,净利润累计高达3931.42亿元,其中分红累计为2086.53亿元,剩余的未分配利润也颇为可观。


实际上,“财大气粗”用来形容白酒企业一点也不唐突。


截至2023年一季度末,五粮液的现金厚度为989.03亿元,泸州老窖的现金厚度为248.67亿元,洋河股份的的现金厚度为244.13亿元。


其次,寻找第二曲线。


白酒行业虽然不差钱,但远没有想象的那么风光,之所以如此与行业的天花板肉眼可见有莫大的关系。


实用金融商学执行院长罗攀在接受《华夏时报》采访时表示:“白酒消费总量是由消费者决定的,因此,白酒产品的消费不可能一直上升。在新的时期,消费者越加重视健康、绿色消费和理性消费,在此情况下,白酒消费同样面临一定的调整。但理性经营者应该谋未来,及时抓住机遇,向未来最有潜力的发展方向进行投资经营。”


简而言之,需要寻找下一个利润增长点。


于是乎,借助产业基金或私募基金分享其他行业的红利,成为白酒行业的共识。


一名市场人士告诉锌刻度:“跨界难度很大,往往是一将功成万骨骷,通过财务投资的方式,则可以跳过一些坑,提高跨界的成功率,毕竟专业的事还是要交给专业的人去做。”


再次,支持实体经济。


风投是金融支持实体经济的一支重要的力量,历来受到相关的激励,也激发了上市公司参与股权投资的热情。


如此,白酒大佬们也可以出手解决部分中小企业面临的融资难、融资贵等棘手问题,达到双赢的目的。


总而言之,以贵州茅台为首的白酒企业纷纷入局“资本游戏”,是一个正常的资产配置行为,目的是间接寻求第二曲线,分享其他行业的发展红利。


这意味着,不影响主业,也不偏离主业。

本文出自2023-07-31出版的《电脑报》2023年第30期 A.新闻周刊
(网站编辑:soso)