在为电商平台贡献了大量GMV（商品交易总额）后，无货源电商开始精细化运作。

什么是无货源电商，顾名思义就是“不备货、不囤货、不发货”的商家，直接从其他平台的店铺搬运商品信息和购物链接，消费者拍单后，商家只需要把消费者的基本信息提供给上级卖家，再由上级卖家发货，自己就可以从中赚取差价或者佣金。

在消费者的角度，很难感知到背后的弯弯绕绕，只有当自己在一个平台下单，货却是从另一个平台发来的时候，才明白自己遇到了无货源电商。

实际上，无货源电商并不是新鲜的概念，从2012开始，就有“淘宝客”带着自己的渠道流量入驻淘宝，甚至有平台直接提供商家运营工具，帮助无货源商家选品、一件发货；各种免费流量、扶持政策一波接一波，入驻门槛也是低到尘埃里，只需要一张营业执照、一张身份证、一张银行卡就能完成开店。

“在电商平台没有猛烈内卷之前，无货源电商不仅可以帮助平台在站外引流，还贡献了大量流水，平台何乐而不为？”有长期经营无货源店铺的商家直言，只要平台没有强调品牌化，无货源电商就会一直存在，尤其是电商平台的红利期。

平台处于流量红利期时，得益于补贴措施，消费者增长速度较快，而商家增长相对较慢，多余的“自然流量”就会分摊到无货源店铺身上。从早期的淘宝到如今的短视频电商，无一不是遵循这一增长路径。据媒体报道，类似的无货源电商模式，在抖音电商体系中占据超过六成的比重。

首先要明确，无货源电商的模式不代表商家不需要货品，而是指全网都是货源，不仅限于某个工厂，避免了滞销、断货的风险。这一模式下，想要获利必然要找到有价格优势的产品，“白牌”商品占据优势的拼多多一度受到青睐。

不过，从今年7月份开始，拼多多开始向品牌商家倾斜，对诸多订单进行了清洗、自动退款，对于批量拍单的软件限制修改地址、上传数量等操作，整治无货源电商的态度明显。“品牌商品有溢价，溢价能支撑商品高毛利，而维持高毛利是品牌维持营销的关键，拼多多也想学天猫、京东实现高客单价。”招商证券电商行业分析师武蒙容分析道。

在这种情况下，无货源电商急需寻找另一个物流完善、性价比高的货源平台。对于很多中小商家来说，无货源电商几乎是其成长的第一步，况且只要有平台想打入电商红海，无货源电商就会一直存在。行业的确定性促使无货源商家将目光投向淘特。

在有近十年无货源电商经验的行业人士向书看来，无货源电商的核心就是搞定产品、流量、产品优化（宣传）、发货和店铺基础运营。

供应链作为电商的生命线，其是否能精准满足用户喜好变化对于无货源电商来说同样重要，向书告诉记者，如果只想作为兼职，开一两间店铺，尚且有精力去各个平台搜索选品，但是大部分无货源电商不会只开一家店，“为了规避平台打击，现在都会选择多开店铺形成矩阵截流，选品也要少而精，什么是爆款就卖什么”，再利用自带的微信私域渠道，每单利润可以达到3%～7%，年流水可以稳定在千万左右。

这种趋势下，店主不可能再一家家工厂去选品，因此一个性价比高、能准确反映消费趋势的M2C平台成了商家的财富密码。上述业内人士总结出了几个选择标准，即商品价格、选品丰富度、售后完善度等，整体来看，阿里近年重点投入的淘特在这几个维度中脱颖而出。

首先是最重要的商品成本。通过消费者直连工厂，砍掉中间商拿到更优质的价格，再依靠低客单价、低毛利率，最后高速扩张来营造规模效应，这是淘特等M2C（工厂直连消费者）模式的核心逻辑。

但不同于其他平台，淘特背后是二十多年以来淘系电商沉淀出的供应链。2020年9月，上线不足半年的淘特就与阿里批发业务1688从商家后台正式打通，手握产业带资源的1688被调往开拓下沉市场的前线。再加上淘特现在还在红利期，官方补贴、品类日等活动颇多，一些货品远远比同类平台要便宜，这意味着无货源商家的成本更低。

其次是对平台商品品类推荐的准确性。

“淘特具备的核心能力是选品准。基于庞大的数据支持，可以快速把工厂具备的制造能力和消费者喜好结合起来，并且还可以通过对整个价格的控制力来重新设计和微调我们的产品结构，最终达到价格又实惠，消费者需求又能满足，又能抓住新的趋势。”淘特总裁汪海五个月前曾表示，从两年前蜂拥进入下沉市场到现在的精细化运营，电商平台需要认准自己的核心竞争力，从而拓宽护城河，而淘特的核心能力正是消费者洞察、上下游产业链整合和商家货品运营。

换句话说，淘特现在有29个商品品类，从园艺用品到家装全包含，主打并不是纯粹的价格优势，而是工厂与消费者的连接。经常在淘特选择货品的服饰类商家粒粒就透露，自己的选品库几乎都是用选品工具直接将平台内的热门商品选到自己的小店销售，这些商品往往具有吸引眼球的新潮特点，同时覆盖受众广。

还有一个考量维度就是售后。无货源商家最容易被诟病的就是售后不及时，因为产品不在自己手里，物流反应迟缓会直接影响到无货源玩家的口碑和回款速度。武蒙容甚至认为，售前售后服务是无货源电商的最明显的短板，“其实只要商家做好了售前售后服务，无货源模式就是利大于弊的。对平台来说，无货源电商能丰富平台商品库，弥补内容平台的供应链劣势；对消费者来说，无货源电商又提供了质优好货”。

除了京东，很多后发电商平台在物流上仍有不足，而淘特依托菜鸟早已建立了20多个产地仓，并配有自建物流系统及一整套运输打包体系，不仅包邮，还明确坏单包赔、30天包退。

以友商的优势品类农产品为例，其实农产品在淘特供应链结构中一向占比不少，这是因为阿里早就拥有了基于农产品流通的基础设施能力。熟悉阿里供应链的业内人士介绍，2012年淘宝在做“特色中国”的时候就已经开始深入村头田间，“阿里在2014年开始将物流引到农村市场，到2018年、2019年的时候，四通一达‘下乡’，农业物流已经有了雏形。”

供应链优势给了淘特在下沉市场竞争的底气，也直接反映在财报中。新冠疫情后，实物商品零售额增长速度一度落后于同期全国快递包裹数量增长，这意味着单个订单额在减少，白牌商品更具吸引力。白牌商品是指来自产业带的无品牌商品，通常直接由厂商或分销商发货，价格优势明显。

基于此，在疫情稍有缓和后，2020年3月阿里就从大而全的手机淘宝分出针对下沉市场的流量和供给，独立出了“淘宝特价版”应用，由阿里B2B事业群负责。

彼时淘宝特价版用户规模相较友商来说差距较大，但上线后增速迅猛。根据财报数据，上线半年后，淘宝特价版月活增长到7000万；而截至2022年3月，淘特年度活跃用户（AAC）已经超过3亿，是国内电商类APP增速最快的。

过去两年，下沉市场的争夺异常激烈，在这一情境下依然可以保持用户规模平稳上升的淘特，关注点其实早已放到了如何提高运营效率上。连接厂家与消费者，加宽加深供应链护城河的努力也有所反馈——今年第二季度，淘宝和淘特上M2C商品的支付GMV同比增长超40%。

不过，阿里寄予厚望的淘特现在仍处于亏损状态，能否守住下沉市场仍需要在流量和供给两端寻求突破。

编辑｜张毅